EHang retire ses prévisions : la voiture volante ralentit

EHang, le constructeur chinois qui fut le premier au monde à obtenir un certificat de type pour un aéronef électrique à décollage vertical, a retiré ses prévisions de chiffre d'affaires pour 2026 — un objectif de 600 millions de yuans — sans lui substituer de nouvel objectif.

Ce qui s'est passé

Fin juin, un accident impliquant un aéronef léger piloté en Chine a conduit le régulateur à durcir son approche de la sécurité de l'aviation à basse altitude. Conséquence directe : le rythme d'attribution des autorisations d'exploitation commerciale de passagers a ralenti dans certaines régions.

Les autorisations pour les sites d'essai de Hefei et Canton sont retardées. Aucun calendrier de reprise n'a été communiqué.

Les chiffres du trimestre

• 77,9 millions de yuans de chiffre d'affaires, soit 11,5 millions de dollars, en baisse de 31,3 % sur un an ;

• 36 aéronefs vendus, contre 52 au deuxième trimestre 2025 ;

• 520 drones de spectacle GD4.0, contre 1 000 au trimestre précédent ;

• marge brute de 61,2 %, stable ;

• perte d'exploitation de 131,7 millions de yuans, soit 19,4 millions de dollars.

La marge brute stable mérite d'être relevée : le problème n'est pas la rentabilité unitaire du produit, c'est l'autorisation de le faire voler avec des passagers.

La lecture de la direction

Un ajustement temporaire du rythme du secteur, pas un changement de la demande du marché.

La formulation est prudente et probablement juste. Elle ne change rien à l'essentiel : quand le modèle économique dépend d'une autorisation, l'entreprise ne contrôle pas son propre calendrier.

L'international comme issue

La série EH216 revendique près de 100 000 vols sûrs dans 23 pays, avec des ouvertures récentes au Mexique, en Suisse et au Kazakhstan. La Thaïlande dispose d'une voie réglementaire identifiée vers un certificat d'exploitation commerciale d'ici la fin 2026.

Le pari est clair : compenser le ralentissement chinois par l'étranger. Il suppose que d'autres régulateurs aillent plus vite que celui de Pékin, ce qui n'est historiquement pas le sens dans lequel ces choses se produisent.

Source

Unmanned Airspace, « EHang Q2 2026 results: regulatory caution means no full-year revenue guidance », août 2026, d'après les résultats publiés par l'entreprise.